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某对冲基金驻纽约美股交易员今年年初就曾前来上海调研。他告诉第一财经记者,其出差的主要目的就是为了评估其服务的对冲基金接下来如何布局中国A股市场。“虽然我们不看方向,不像多空对冲基金业绩那么惨,但去年我们的业绩也受到美国流动性收紧的影响,接下来想看看A股的投资机会。”他说。

应收账款不仅高企,且高于营业收入增长速度。2013年至2015年,公司营业收入基本上是原地踏步,但应收账款持续增长。2016年、2017年,营业收入有较大幅度增长,应收账款增幅更大。今年上半年,公司营业收入同比增长19.13%达到1.88亿元,而应收账款增幅为26.38%达到3.88亿元,应收账款是营业收入的2.06倍。

关键的值得反复考量的问题在于,央行是否会调整政策利率,即是否会降息,进行“双降”。本次国常会要求的是“加快落实降低实际利率水平的措施”,没有新增的政策变量。而之前的相关政策均是希望通过改革的方式降低实际利率,即降低其他综合融资成本和压低LPR与MLF之间的价差,或者说压低风险溢价而非降低无风险利率的方式来降低实际利率。再考虑当前猪肉价格飞涨导致稳物价压力较大以及“房住不炒”的坚定政策立场,央行短期内降低OMO利率或者MLF利率的可能性并不大。

从中长期角度看,“成熟市场主要指数走势与EPS匹配一直较好,A股2016年以来运行节奏也基本符合盈利为锚的特征。以沪深300指数为例,指数走势与其EPS运行节奏相对同步。但今年以来包括银行、地产以及其他周期行业的估值下调造成了当前指数与EPS走势的明显背离,考虑到未来外部不确定性抬升的背景下国内政策可能有所变化,站在当前时点,指数与EPS走势背离的情况被逐步修复的概率已经越来越大。”华商基金策略研究员张博炜表示。

“对于2018/2019年,MSCI美国主要企业指数显示,企业盈利增速仍维持在6%,剔除减税效应,其实与长期均值很接近。”他称,在企业盈利仍然维持长期均值的情况下,除非出现一些意外情况,否则美股整体还是受到比较明确的支持的。再者,美国经济其实没有很明显的放缓,美联储暂停加息缩表也会在流动性上为美股提供了一定程度的支持。因此,美股还有延续涨势的空间。

中国铁塔 (00788)   1.78元   无升跌联想集团 (00992)   5.20元   升1.36%瑞声科技 (02018)  33.60元   跌1.18%舜宇光学 (02382) 108.70元   跌0.46%联想控股 (03396)  16.84元   无升跌

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